AI热度加剧，宠物行业逐渐成为金融市场上的配角；宠物AI逐渐走向台前，传统宠物业务成为背景。但经验一再告诉人类：蓝海会在共识形成之时化为红海，市场从来是属于逆行者的游戏。

01金融市场的风向转变

在最近的达沃斯论坛上，马斯克指出世界剧变的序幕正缓缓拉开，人类正同时遭遇技术变革、社会动荡与前所未有的繁荣，接下来的3-7年，我们将同时经历三件事：剧烈的变革、社会动荡，以及前所未有的繁荣。麦克米伦则列举了诸多将会引起世界剧变的破坏性因素：不可预测的选民、贸易战、人工智能及其投资泡沫、人口老龄化和地球变暖。

高盛在内部会议中直接提出“最大的机会不再是AI，对AI的共识的集中本身就是风险。市场汇报曲线的位置正在发生变化。”

将注意力放下国内的风投市场，红杉中国收购英国音响品牌 Marshall 的多数股权以及意大利时尚品牌 Golden Goose 的控股权，并非一次风格偏移与“多元化”，这意味着红杉放弃了对风投核心假设的坚持。“红杉”曾经意味着速度、判断力和对未来的押注。现在，它更接近一种长期资本配置者：不追逐爆发，只管理衰减。这不是退化，而是对当今国际市场环境的适应。

02宠物市场的价值判定

当市场的目光聚集在AI及能源领域时，市场的整体回报曲线也将发生变化，短期市场回报更可能偏向供给受限、需求确定、定价权清晰，特别是那些受益于AI扩散但尚未被充分定价的领域。

当我们将目光收回到宠物行业，这个规模3000亿的市场说大不大，说小也不小，是一个与AI距离偏远的行业。由于社会人口结构的变化，宠物行业的增长率是积极的（4.1%）。但行业内部的竞争是片原始的：原材料、功能、价格导向竞争，长时间缺乏市场定价权的产生与制约机制。

这并不是行业从业人员拼劲不足，而是中国的宠物行业本身起步较晚，正规化的时间也才短短几年。加之宠物行业上下游之间存在天然的内容界限，很难形成具有行业主导性的头部企业。这是宠物行业不得不面对的现实问题，而一旦能够在这个问题上有所突破，宠物行业的局面也将彻底改写，行业标准、行业定价权问题也将迎刃而解。

在这个基本逻辑之下，如果按照2/7/1原则来划分未来的宠物市场，形成一家市值千亿以上的行业头羊是一件自然的事情。如果考虑到AI的扩散效应，头羊的市场价值将会更加客观。

03行业头羊的产生逻辑

宠物行业的竞争是原始的，上下游市场是天然分裂的，形成一家具有全生态影响力的企业需要全新的业务视角。

目前行业内的格局大致如下：繁育尚繁育宠物、宠物店销售宠物、食品商买宠粮、医疗上卖药品，各自圈地。

对这个行业来讲，一个极为不利的因素在于每只宠物在每个生命周期的需求是特殊甚至唯一的，这也就意味着信息的思路或者说数据化、RDA的产业思路在宠物行业注定是收效甚微的。行业标准与行业定价权的形成需要摒弃掉产品、原料、功能这些垃圾堆里的概念，走一条全新的、能够被资产化的、价值可计算的行业路径。

新的产业思路需要能够贯穿行业上下游之间的物理隔阂，同时在宠物消费的各个环节之间、行业企业之间建立一种在数据基础上又高于数据形式的新型资产形式：一种更高级的类RDA机制，以保证各个节点的连接性与稳定性。

当这种新的行业整合方式初见成效之时，宠物行业的格局就能基本确定下来：行业头羊+资本+权威数据机构。新的行业定价权也将在三者之间的互动机制下产生。行业乱象那时也将彻底成为历史。

04谁是宠物市场中的逆行者？

对于整体大市场而言，宠物市场算是一个逆行者；在宠物市场内部，宠物AI算是一个逆行者；对于宠物消费而言，对人的设计是一个逆行者。